GUIA DE ESTUDIO No.4: NOTA 20% PRIMER CORTE

TRABAJO SEMESTRAL

GRUPOS DE 5 INTEGRANTES

Entregar el punto 3 completo enviarlo al correo luzstellamujicabaron@hotmail.com
Puntos 1 y 2 para la siguiente entrega del segundo corte, junto con el tema correspondiente a ese corte.

Fecha limite de entrega: 
Domingo 28 de Septiembre de 2.014 Grupo E001
Lunes 29 de Septiembre/2014 Grupo E002


PRIMERA PARTE

1. SELECCIONAR EMPRESA

2. CONSEGUIR DOCUMENTACIÓN:
2.1. RUT
2.2. CÁMARA DE COMERCIO
2.3. ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN
2.4. ORGANIGRAMA
2.5. MISIÓN, VISIÓN, OBJETIVOS EMPRESARIALES
2.6. ANÁLISIS DOFA (Debilidades, Oportunidades, Fortalezas, Amenazas)

3. ENTORNO EMPRESARIAL:

3.1. Ambiente Interno. Conformado por tres variables: 

3.1.1. La Estructura o sea la organización de la empresa en términos de autoridad, comunicación formal y procesos. 

3.1.2. La Cultura hace mención a las creencias, expectativas y valores compartidos por los miembros de la empresa. 

3.1.3. Los Recursos conformados por los activos tangibles e intangibles que incluyen el capital de trabajo, las propiedades planta y equipos y las habilidades y el talento de las personas en el ente.

3.2. Grupos de Interés. Son aquellos grupos que afectan o son afectados por las decisiones de la empresa. Los principales grupos de interés de la empresa son los clientes, los trabajadores, y los socios, empresas que participan en actividades de presiones reguladoras por parte del Estado: Telecomunicaciones, generadoras y distribuidoras de energía, bebidas alcohólicas, entidades gremiales, confederaciones sindicales, cámaras de comercio, la iglesia, ecologistas, grupos ambientalistas, proveedores entre otros.

3.3. Factores Externos. Estos afectan el desempeño de la empresa a largo plazo, determinando el éxito o fracaso de la misma, los factores externos se pueden clasificar así:

a. Factores Económicos: Se consolida la globalización de la economía, buscando la liberación del comercio mundial, a través de procesos de apertura que permitan el flujo de bienes y servicios. La globalización de la economía ha producido infinidad de fenómenos sobre los que la gerencia financiera de la empresa debe estar atenta para evitar se afecten las posibilidades futuras de crecimiento en la medida en que pueden constituirse tanto en

amenazas como en oportunidades de negocios. Entre los que se destacan el desarrollo de los mercados mundiales, el poder de las empresas multinacionales y la intensificación de las alianzas estratégicas y el outsourcing.

b. Factores Políticos: la gerencia de la empresa debe tener muy claro lo que se denomina el riesgo político, cuando se planean estrategias financieras a largo plazo, que pueden estropearse por un cambio brusco en las condiciones políticas del país, éstas tienen una intima relación con los eventos económicos. A este riesgo también se le denomina riesgo país. 

c. Factores Sociales: en los países latinos los fenómenos sociales están  afectados por: el desempleo, la pobreza, la mala educación y la inseguridad, temas que no pueden ser ajenos por la gerencia al momento de diseñar estrategias empresariales.

d. Factores Culturales: se debe tener en cuenta una de serie de acontecimientos que en el plano cultural se están presentando en el ámbito mundial y que de alguna manera tienen efecto, bien sea a corto o largo plazo sobre el entorno empresarial. Tales como:

· La sociedad sin lugar. No se requiere estar en un sitio determinado para realizar un negocio, reunir una junta directiva, comprar un producto, realizar una transacción bancaria, consultar un periódico, una revista, participar en discusiones sobre algún tema etc. Los avances en las comunicaciones resultado de la combinación de tecnologías como los satélites, la electrónica entre otras han permitido un ambiente en que la información es cada día más portable, la cual se potencia con la fusión que ya existe entre las computadoras, el teléfono, la televisión y el internet.

· Globalización de los estilos de vida. Los medios de información como la prensa, radio, televisión, correo electrónico, revistas, correo directo etc.; permiten una gran cantidad de información que es asimilada en forma inconsciente por las personas hasta el punto que llega a afectar su estilo de vida. Ej.: crecimiento acelerado de negocios de comida rápida, de vestuario, salas de belleza, vivienda en ciudades pequeñas, cuidados de la salud, aspectos físicos entre otros; hacen que el gerente financiero como hombre de mercadeo que debe ser, no puede pasar inadvertido porque de alguna forma afectan las finanzas de la empresa en la medida en que pueden ocasionar cambios en las actitudes de los consumidores, quienes aumentan sus expectativas de servicio y valor agregado por parte de las empresas que les suministran bienes y servicios.

e. Factores Tecnológicos: los avances tecnológicos de final de siglo han sido importantísimos, permitiendo un nuevo estilo de hacer negocios y administrar empresas. Con la telefonía celular se facilita la localización de las personas, y reconfirma la sociedad sin lugar a dudas. Por lo tanto el analista financiero debe estar al tanto de todos los desarrollos tecnológicos, porque de una u otra forma tienen alguna relación con la empresa, es decir afectan su futuro y por ende su valor.

f. Factores ambientales: considerado como el problema común importante de la humanidad, la protección del medio ambiente no puede ser desconocida por el sector empresarial. Por el contrario debe haber un cambio de actitud en la toma de decisiones que

permita la evaluación del impacto ambiental que éstas producen.

GUÍA DE ESTUDIO No.3: ANÁLISIS FINANCIERO

IMPRIMIR PARA CLASE

Caso N° 1 Diagnostico Económico Financiero
La Compañía Bomba Let S.A. Se dedica a brindar servicios de Ingeniería y mantenimiento de Instalaciones de Cableado
para Telefonía Celular, al 31/05/2013 posee la siguiente información:
Balance General
En Miles de $
Al 31/5/2013
Activos	31/05/2013	31/12/2012	Pasivos	31/05/2013	31/12/2012
Activos Circulante			Pasivos Circulantes
Disponible	5.000	2.000	Obligaciones con bancos	150.000	45.000
Cuentas por Cobrar	160.000	135.000	Proveedores	350.000	40.000
Existencias	200.000	30.000	Otras Cuentas por Pagar	15.000	10.000
Seguros Anticipados	100.000	-	Provisiones	30.000	100.000
Deudores Varios	5.000	500	Retenciones	15.000	10.000
Total Activos Circulantes	470.000	167.500	Total Pasivos Circulantes	560.000	205.000
Activos Fijos			Pasivos Largo Plazo
Muebles y Utiles	10.000	9.500	Obligaciones con bancos L/P	45.000	-
Edificios	200.000	90.000
Vehiculos	25.000	15.000
Depreciacion Acumulada	-          30.000	-          20.000
Total Activos Fijos	205.000	94.500	Total Pasivos Largo Plazo	45.000	-
			Patrimonio
			Capital	100.000	100.000
			Reservas	5.000	5.000
			Utilidades(Perdidas) Acumuladas	-48.000	-
			Utilidad (Perdida)del Ejercicio	13.000	-48.000
			Total Patrimonio	70.000	57.000
Total Activos	675.000	262.000	Total Pasivos	675.000	262.000
Estado de Resultados
En Miles de $
		Periodo	Periodo
		01/01/2013	01/01/2012
		31/05/2013	31/12/2012
Ventas		400.000	700.000
Costos Variables Explotación ( Repuestos)		-200.000	-350.000
Costos Fijos de Explotación		-100.000	-320.000
Margen de Explotación		100.000	30.000
Gastos de Administración y Ventas		-87.000	-78.000
Margen de Operación		13.000	-48.000
Los datos de la industria no están disponibles.
El gerente de su empresa supo que Ud. Asiste al curso de Gestión de Flujo de Caja, y le pide analizar la situación de
esta Compañía y sugerir acciones de mejora.

1. Realizar el análisis Vertical para el año 2.013 y para el año 20.12 del Balance General y Estado de resultados. Justifique por escrito su análisis.

2. Realizar el análisis horizontal de los años años 2.013 y 2.012, a través de la variación absoluta y relativa.

APUNTES DOCENTES No.4: ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

ANÁLISIS  VERTICAL


¿Qué es un análisis vertical?

El análisis vertical es la herramienta financiera que permite verificar si la empresa está distribuyendo acertadamente sus activos y si está haciendo uso de la deuda de forma debida teniendo muy en cuenta las necesidades financieras y operativas.

¿Cómo elaborar un análisis vertical?

Es bueno tener en cuenta que el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto porcentual representa cada cuenta del activo o del pasivo dentro del subtotal de sus afines o del total de ellas,  para lograrlo se halla la relación entre la cuenta que se quiere determinar, por ejemplo la caja, y el subtotal de la cuenta afín, en el caso sería con el activo disponible o con el total del activos y luego se procede a convertir esa relación en porcentaje multiplicando por 100.

Un ejemplo de análisis vertical del activo disponible seria:

ACTIVO	Valores	Analisis vertical
Activo disponible
Caja	3.000	3.000 / 85.000 x100	3,53%
Bancos	5.000	5.000 /85.000 x 100	5,88%
Inversiones	2.000	2.000 / 85.000 x 100	2,35%
Deudores	25.000	25.000 / 85000 x 100	29,41%
Inventarios	50.000	50.000 / 7 85.000 x 100	58,82%
Subtotal activo disponible	85.000		100,00%

Luego de haber encontrado la relación porcentual a cada cuenta con respecto al subtotal o total según sea el caso, se inicia el análisis e interpretación de cada cuenta.

¿Cómo interpretar el análisis vertical?

Lo primero que se debe hacer para una buena interpretación de los datos numéricos arrojados en el análisis vertical es conocer muy bien la empresa a estudiar (por su actividad, por su tamaño, por su régimen jurídico, por su estilo de venta, por su origen de capital, por estilo de apalancamiento, por su objeto social Etc.)

Lo anterior es el fundamento que soportará el diagnóstico por ejemplo; si la empresa por su tamaño es una microempresa, por su actividad es comercial y no utiliza apalancamientos financieros, los seguro es que no puede soportar un estilo de ventas al crédito, entonces la concentración porcentual en cuentas por cobrar a clientes debe ser mínima o ceros cualquier dato en contrario deberá objetarse.  

Además para que el análisis sea acertado se debe tener  presente situaciones como las que se detallan a continuación:

·         Si la tasa porcentual que represente una cuenta debe ser baja o alta; por ejemplo en el pasivo del corto plazo debe haber una tasa porcentual baja ya que lo contrario significaría que un plazo de tiempo muy corto habrá una erogación de dinero muy alto que pondría a la empresa en riesgo de iliquidez. Por el contrario la tasa porcentual del pasivo a largo debe ser alta ya que lo recomendable  es trabajar al máximo el dinero de terceros obviamente cuidando la tasa de oportunidad y el nivel de endeudamiento. La tasa porcentual de las cuentas por cobrar de una empresa de ventas al contado deber ser baja por el contrario si la empresa vende al crédito puede ser alta.

·         El tipo de empresa a analizar para medir la importancia de lo que se refleje porcentualmente,   ya que no es lo mismo un 70% en el inventario de materia prima de una procesadora de productos perecederos que en una fábrica de puntillas de acero o un 9% en  la caja de una comercializadora al contado de artículos de promoción que en una comercializadora a financiación de electrodomésticos. Lo anterior permite deducir que cada unidad empresarial debe ser analizada de acuerdo a su clasificación.

·         El origen de cada cuenta y el porqué se encuentra ubicada como aparece en el cada estado financiero al que pertenece. Por ejemplo la cuenta inversiones temporales pertenece al activo corriente porque al igual que todas sus afines se puede convertir rápidamente en dinero contante y está después de caja y de bancos porque es la opción última de poner a ganar algún interés al dinero sobrante pero que se va a requerir en cualquier momento. Por otro lado la caja es la cuenta donde está el dinero contante por eso es la cuenta que parece en primer renglón del activo corriente, pero ahí no produce rentabilidad y el dinero ocioso es castigado por la inflación. Los activos son los bienes y derechos que posee una persona natural o jurídica y los activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar (Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), entonces una empresa de servicios debe tener el mínimo porcentual posible en la cuenta de  activo fijo.

ANÁLISIS HORIZONTAL

¿Qué es un análisis horizontal?

El análisis horizontal es la herramienta financiera que permite verificar la variación absoluta y la variación relativa que haya sufrido cada cuenta de un estado financiero con respecto de un periodo, a otro anterior. En otras palabras al análisis horizontal   determina el aumento y disminución de una cuenta comparada entre dos periodos. El hecho de permitir la comparación de estados financieros de diferentes ejercicios le da la característica de análisis dinámico.

¿Cómo elaborar un análisis horizontal?

Para elaborar el análisis horizontal se deben seguir los siguientes pasos:

Primero se halla la variación absoluta de cada cuenta, por ejemplo la caja,  buscando la diferencia entre el estado financiero de un año dado y el estado financiero del año anterior

Luego se halla la variación relativa buscando la relación entre la variación absoluta hallada en el primer paso y el valor del periodo anterior del mismo estado financiero analizado.

Se entiende mejor con el ejemplo:

Cuentas	2009	2010	Primer paso	Variación absoluta	Segundo paso	Variación relativa
ACTIVO	Valores	Valores
Activo disponible
Caja	3.000	2.600	2.600 - 3.000	(400)	-400 / 3000	-13,33%
Bancos	5.000	5.200	5.200 - 5.000	200	200 / 5000	4,00%
Inversiones	2.000	3.500	3.500 - 2.000	1.500	1500 / 2000	75,00%
Deudores	25.000	27.000	27.000 - 25.000	2.000	2000 / 25000	8,00%
Inventarios	50.000	51.000	51.000 - 50.000	1.000	1000 / 51000	2,00%
Subtotal activo disponible	85.000	89.300	89.000 - 85.000	4.300	4300 / 85000	5,06%

¿Cómo interpretar el análisis horizontal?

Lo primero que se debe hacer para una buena interpretación de los datos numéricos arrojados en el análisis horizontal, igual que en el análisis vertical, conocer muy bien la empresa a estudiar (por su actividad, por su tamaño, por su régimen jurídico, por su estilo de venta, por su origen de capital, por estilo de apalancamiento, por su objeto social Etc.), las fortalezas y debilidades que afectan su estructura organizacional interna. Luego la situación económica que enfrenta el país, la región y el sector donde se ejerce la actividad mercantil y en base a eso la fortalezas y debilidades con que enfrenta el mercado.

Lo anterior es el fundamento que soportará el diagnóstico por ejemplo; si la empresa presenta una variación absoluta y relativa positiva en el pasivo al corto plazo y el banco de la república disminuyera en ese momento la tasa de colocación para las empresas de nuestra línea, esos dos factores indican que es el momento ideal  para sugerir un  apalancamiento financiero con el fin de trasladar el pasivo del corto plazo al pasivo del largo plazo utilizando el recurso del crédito para cancelar la deuda próxima quedando con una deuda con mejor tasa y a mayor periodo de maduración.

Igualmente si en auditoría anterior producto de un análisis vertical, se hubiese sugerido acciones para mejorar una concentración porcentual en alguna cuenta, el análisis horizontal nos permitiría verificar si la recomendación fue tenida en cuenta o no.